专题：A股已体现性价比 长期配置价值凸显
影响股市利好与利空消息宏观新闻
1、中国人民银行决定设立债市非银大额赎回互换便利。在资管机构面临群体性流动性风险、债券市场出现系统性压力的特定情景下，支持具有系统性影响的银行理财子公司、公募基金管理人，从中国人民银行借入央行票据用于市场回购融资，以购买本公司遭赎回公募产品的符合条件的债券或产品份额，并向中国人民银行抵押。
2、有媒体炒作中国制造业崛起对西方国家高端产业形成冲击，挤占欧洲产业发展空间。中国驻英国使馆发言人对此表示，欧洲的高端装备通过与中国制造业的深度融合，实现了优势互补、利益共享、双向赋能。中国制造业的发展非但没有冲击西方国家，反而为全球经济稳定和西方产业发展提供了重要支撑。
行业新闻
1、据报道，苹果正在测试其旗下首款大屏可折叠iPad，屏幕尺寸最高可达20英寸。此举有望开辟一个全新设备品类，融合平板与笔记本电脑的使用能力，预计于2028年推出。
2、国家能源局发布1-9月份全国电力统计数据。截至9月底，全国累计发电装机容量41.3亿千瓦，同比增长11.2%。其中，太阳能发电装机容量13.1亿千瓦，同比增长16.5%；风电装机容量7.0亿千瓦，同比增长20.4%。1-9月份，全国发电设备累计平均利用2174小时，比上年同期降低194小时。
3、Meta表示，预计2026年资本开支为1350亿至1450亿美元，计划通过股权融资等方式支持AI投资。Meta公司将通过普通股和优先股发行筹集约350亿美元资金。
4、美国汽车租赁平台Turo宣布，将于10月28日上线经验证的特斯拉完全自动驾驶（FSD，监督版）租车服务。用户可直接搜索和预订已启用该功能的特斯拉车辆，平台将通过API接口核验车辆的FSD状态。
5、江苏省量子科技产业联盟成立大会10月26日在苏州举行。此次揭牌成立的江苏省量子科技产业联盟将聚焦量子科技领域技术攻关、成果转化、产业协同的难点卡点，统筹开展资源对接、信息共享等工作，推动产业规范化、专业化、规模化发展。
6、成都市住房和城乡建设局等三部门出台关于贯彻落实《关于完善商品住房销售制度的通知》的实施意见，意见提出，推行现房销售定金制。在取得建筑工程施工许可证后，可与购房人签订购房定金合同，收取不超过房屋总价5%的定金。房地产开发企业违约不能按期交房的，购房人有权按照合同约定提出解除定金合同。
7、Anthropic公开提交纳斯达克IPO申请，股票代码为“ANT”。Anthropic将拥有A类、F类、E类、T类和N类股票。据报道，Anthropic计划在11月16日当周进行IPO。
公司新闻
1、药明康德公告，第三季度净利润为83.18亿元，同比增长136.67%。上调全年收入指引至610-619亿元。
2、在昨日举行的寒武纪2026年第三季度业绩说明会上，针对市场有关“公司明年芯片出货量超过100万颗”的讨论，寒武纪董事长、总经理陈天石回应表示，公司从未进行过相关沟通。
3、香农芯创公告，第三季度净利润16.99亿元，同比增长743.02%。
4、格力电器公告，第三季度净利润39.96亿元，同比下降43%，环比下降44%。
5、东芯股份公告，第三季度净利润为8.30亿元，同比扭亏为盈。
6、宇树科技公告，人形机器人行业尚处商业化早期，物理AI技术从实验室演示走向真实场景规模化落地仍面临多重挑战。
7、行云科技公告，中标项目补充协议总金额上调至88.48亿元，上调约35.64%。
8、中国巨石发布投资者关系活动记录表公告，公司10月份电子布产品价格已调整，供应依然紧张。
9、翰宇药业公告，公司重磅创新药品种HY3003片剂临床前研究显示减重效果优于司美格鲁肽。
10、上纬新材公告，公司消费级具身智能机器人业务目前处于规模化量产爬坡及商业化验证阶段。
11、长芯博创公告，第三季度净利润2.72亿元，同比增长232%，环比增长41%。
12、深科技公告，拟出售昂纳科技17.034%股权，预计将带来不低于20.5亿元税前利润。
13、国科微公告，前三季度净利润4.25亿元，同比增长5640.94%。
14、万华化学公告，第三季度净利55.95亿元，同比增长84.38%，环比下降11%。
15、中信证券公告，第三季度净利润76.79亿元，同比下降20.19%。
16、洁美科技公告，拟投资26.84亿元建设高端离型膜等项目，新增高端MLCC离型膜生产线。
17、长川科技（维权）公告，第三季度净利润8.01亿元，同比增长83%，环比增长31%。
18、天津普林公告，第三季度净利润6162.80万元，同比增长634%，环比增长88%。
19、景旺电子公告，第三季度净利润10.14亿元，同比增长240%，环比增长174%。
20、协创数据公告，第三季度净利润12.24亿元，同比增长360%，环比增长12%。
21、中兴通讯公告，第三季度净利润13.07亿元，同比增长394%，环比下降9%。
22、金禄电子公告，第三季度净利润1.30亿元，同比增长1330%，环比增长178%。
23、德福科技公告，第三季度净利润2.04亿元，同比增长631%，环比增长75%。
24、睿创微纳公告，第三季度净利润10.40亿元，同比增长192%，环比增长33%。
25、富临精工公告，第三季度净利润3.63亿元，同比增长141%，环比增长358%。
环球市场
美股三大指数集体收涨，纳指涨0.82%，道指涨0.29%，标普500指数涨0.7%。存储、光通信板块走强，海力士涨超4%，西部数据涨超3%，美光科技涨近3%，Lumentum涨超8%，Coherent涨超5%。芯片股普涨，费城半导体指数收盘上涨2.8%，为一个月来最大涨幅。
巴西主要股指收跌13.9%，创下自2020年以来最差单日表现。iShares安硕MSCI巴西ETF重挫约20%。
国际油价从六个月高点回落，多国高级官员赴德黑兰推动重启安全谈判，市场对中东局势进一步升级的担忧有所缓解。12月交割的布伦特原油期货下跌0.8%，结算价报每桶115.81美元。12月交割的WTI原油期货下跌1.5%，结算价报每桶101.76美元。
国际贵金属走高，现货黄金价格涨0.48%，报4016.97美元/盎司；现货白银价格涨0.07%，报53.95美元/盎司。
投资机会参考
1、Kimi最强3万亿级模型来了！着重强化了3D建模与金融能力
据媒体报道，中国大模型公司月之暗面推出新一代旗舰模型Kimi K3.1 Pro，瞄准编程、3D创作、金融研究等复杂专业任务，并计划于11月4日前开放完整模型权重。这款模型总参数规模达2.8万亿，采用混合专家（MoE）架构，每次激活1040亿参数，支持100万Token上下文窗口。月之暗面称，Kimi K3.1 Pro是K3系列的首个模型，也是公司迄今能力最强的3万亿级参数模型。
据悉，与此前侧重通用能力的模型相比，新模型着重强化了长程编程、3D建模、金融分析以及智能体（Agent）执行复杂任务的能力，并在多项测试中达到或接近顶尖闭源模型的水平。月之暗面称，在代码、Agent 和知识类基准上，K3.1 Pro 达到或接近最强闭源模型的水平。其透露，在编程智能体测试Terminal-Bench 4.0中，Kimi K3.1 Pro获得65.7%的评估得分，高于OpenAI的GPT-6 Astra的58.2%。华创证券称，随着大模型持续迭代升级，应用有望加速商业化落地。开源模型与Agent工具链的持续完善，有望降低应用开发成本，推动AICoding向游戏开发、3D内容制作、企业软件及自动化工作流等场景扩展，具备开发者入口和应用生态的平台有望优先受益。
2、多家具身团队实测GPT-6Astra：会理解、会纠错
近期，国内多个机器人团队对Astra进行测试，并先后公布了针对Astra的具身操作与空间推理实测结果。综合多项实验结果来看，Astra在通用推理、跨场景理解和视觉空间锚定等方面（VisualGrounding）能力效果惊艳。但实测也暴露出了通用大模型存在一定的短板。它很会“理解任务”，但还不一定能把动作做到足够精确。
这说明仅靠大模型为未微调策略纠错难以提升成功率，数据依然是具身智能能力跃迁的基础。兴业证券指出，物理AI若要被“击穿”，数据是最稀缺的底层资源，而数据采集是产生数据的源头。从市场空间看，按数据采集（硬件+数据服务）占整体成本25%估算，对应市场规模约600亿元以上，看好数采是破局大脑和数据的关键，真实场景数据的稀缺性和不可替代性进一步凸显。
【停复牌】【停牌】
无
【复牌】
无
公告速递【热点】
宇树科技：人形机器人行业尚处于商业化早期物理AI技术从实验室演示走向真实场景的规模化落地仍面临多重挑战
宇树科技公告称，公司股票连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过30%，属于股票交易异常波动情形。截至2026年10月26日，公司滚动市盈率为465.22倍，显著高于通用设备制造业行业平均滚动市盈率38.54倍。人形机器人行业尚处于商业化早期，技术成熟度、下游市场需求培育、产业链配套能力均存在不确定性。同时，物理AI技术从实验室演示走向真实场景的规模化落地仍面临感知精度、运动控制稳定性、数据积累及软硬件协同等多重挑战，相关技术路径与商业模式的成熟尚需时间验证。若行业大规模商业化落地进度不及预期，公司未来营收扩张及业绩释放可能受到不利影响，存在估值回归的投资风险。
璞源材料：子公司拟投资不超10亿元建设眉山茵地乐三期项目
璞源材料公告称，公司控股子公司茵地乐集团的全资子公司眉山茵地乐，计划以自有及自筹资金在现有生产基地附近购置约150亩化工用地，用于眉山茵地乐三期项目的规划和建设。项目计划总投资不超过10亿元，其中固定资产投资不超过8亿元。项目主要建设年产10万吨硅碳前驱体树脂材料生产基地、年产20万吨新能源功能材料生产基地及研发成果转化基地。本事项尚需提交股东会审议。
厦钨新能：控股子公司拟7.23亿元投建年产4万吨磷酸铁（锰）锂项目
厦钨新能公告称，公司控股子公司雅安厦钨新能拟投资新建雅安四期年产4万吨磷酸铁（锰）锂项目，预计总投资7.23亿元，其中固定资产投资6.76亿元，铺底流动资金0.47亿元，资金来源为自有及自筹资金。项目建设周期18个月，计划于2028年6月投产。项目建成后，雅安厦钨新能磷酸铁（锰）锂产能将达到12万吨/年。本次投资已获公司董事会审议通过，无需提交股东会审议，不构成关联交易及重大资产重组。
佛塑科技：拟投资超8亿元建设高端锂电池涂覆隔膜项目
佛塑科技公告称，公司全资子公司河北金力及湖北金力拟分别投资建设高端涂覆隔膜项目，总投资约8.1亿元。其中河北金力西区项目总投资约5.37亿元，建成后形成年产17亿平方米高端湿法锂电池涂覆隔膜产能；湖北金力项目总投资约2.73亿元，建成后形成年产8.4亿平方米高端湿法锂电池涂覆隔膜产能。
蓝色光标：终止发行H股股票并在香港联交所上市
蓝色光标公告称，公司基于市场环境与自身发展规划的综合考量，经审慎讨论，董事会审议通过终止发行H股股票并于香港联交所上市的议案。公司表示，此次终止不会对日常经营及持续发展造成重大不利影响。
【观业绩】
德福科技：前三季度净利润4.67亿元，同比增长601.75%
德福科技公告，2026年第三季度营业收入53.87亿元，同比增长68.29%；归母净利润2.04亿元，同比增长631.02%。2026年前三季度营业收入145.83亿元，同比增长71.56%；归母净利润4.67亿元，同比增长601.75%。
药明康德：前三季度净利润193.98亿元，同比增长60.64%
药明康德发布三季报，前三季度营业总收入455.37亿元，同比增长38.59%；归属于母公司所有者的净利润193.98亿元，同比增长60.64%；基本每股收益6.66元，同比增长56.71%。第三季度营业总收入166.4亿元，同比增长38.01%；归属于母公司所有者的净利润83.18亿元，同比增长136.67%。
中兴通讯：第三季度净利润13.07亿元，同比增长394.46%
中兴通讯公告，2026年第三季度营业收入388.13亿元，同比增长33.99%；归属于上市公司股东的净利润13.07亿元，同比增长394.46%。前三季度营业收入1168.38亿元，同比增长16.23%；归属于上市公司股东的净利润40.6亿元，同比下降23.71%。
富临精工：第三季度净利润同比增长141%环比增长358%，锂电正极材料营收大幅增长
富临精工公告称，前三季度实现营业收入183.23亿元，同比增长101.70%；归属于上市公司股东的净利润6.45亿元，同比增长98.36%。第三季度营业收入72.75亿元，同比增长122.38%；归属于上市公司股东的净利润3.63亿元，同比增长140.97%。业绩增长主要系锂电正极材料营业收入大幅增长所致。
万华化学：第三季度净利同比增长84.38% 环比下降11%
万华化学公告称，第三季度营业收入为665.51亿元，同比增长24.80%；归属于上市公司股东的净利润为55.95亿元，同比增长84.38%。前三季度实现营业收入1858.67亿元，同比增长28.87%；归属于上市公司股东的净利润156.58亿元，同比增长70.99%。受国际政治及地缘冲突影响，全球化工原料价格大幅上涨，公司主要产品价格同比上涨，盈利能力提升。
中信证券：前三季度净利润310.22亿元，同比增长32.66%
中信证券公告，第三季度营业收入为168.98亿元，同比下降26.59%（调整后）；归属于上市公司股东的净利润为76.79亿元，同比下降20.19%（调整后）。前三季度实现营业收入665.9亿元，同比增长18.60%（调整后）；归属于上市公司股东的净利润310.22亿元，同比增长32.66%（调整后）。前三季度利润同比增加，主要由于经纪业务、投资银行业务、资产管理业务收入增加及信用减值损失转回。
金禄电子：第三季度净利润同比增长1330% 环比增长178%
金禄电子公告称，第三季度实现营业收入10.61亿元，同比增长101.11%；归属于上市公司股东的净利润1.30亿元，同比增长1329.92%。前三季度实现营业收入24.01亿元，同比增长64.28%；归属于上市公司股东的净利润1.86亿元，同比增长202.21%。业绩增长主要系产能同比提升、承接的订单结构优化、订单数量同比增加及产品调价所致。
深圳华强：前三季度净利润5.88亿元，同比增长62.84%
深圳华强公告，2026年第三季度营业收入95.61亿元，同比增长44.64%；归母净利润1.97亿元，同比增长56.65%。2026年前三季度营业收入273.09亿元，同比增长54.66%；归母净利润5.88亿元，同比增长62.84%。存储类产品线是公司前三季度授权分销业务收入增长的主要来源，其出货额同比大幅增长。
安洁科技：前三季度净利润2.71亿元，同比增长169.14%
安洁科技公告，2026年第三季度营业收入19.71亿元，同比增长52.26%；归母净利润1.07亿元，同比增长175.57%。2026年前三季度营业收入44.02亿元，同比增长26.38%；归母净利润2.71亿元，同比增长169.14%。
景旺电子：第三季度净利润同比增长240%环比增长174%，高性能PCB产品收入增加
景旺电子公告称，第三季度营收为66.21亿元，同比增长66.06%；净利润为10.14亿元，同比增长239.67%。前三季度营收为152.33亿元，同比增长37.45%；净利润为16.16亿元，同比增长70.42%。业绩增长主要系公司高速通信与AI数据基础设施领域的高性能PCB产品收入增加，上游材料价格上涨驱动产品销售价格增长以及订单结构持续优化等。
英维克：第三季度净利润同比增长0.25%环比增长4%，算力温控业务增加
英维克公告称，第三季度营收为19.33亿元，同比增长33.04%；净利润为1.84亿元，同比增长0.25%。前三季度营收为49.5亿元，同比增长22.94%；净利润为3.69亿元，同比下降7.62%。营收增长主要系报告期算力温控业务和储能温控业务增加所致，净利润变动主要系报告期区域销售组合变化（第三季度未能完全消除上半年的影响）、部分需求的发货及收入确认节奏滞后、期间费用增长、汇兑损失等因素所致。
澳弘电子：前三季度净利润1.49亿元，同比增长39.03%
澳弘电子公告，2026年第三季度营业收入5.22亿元，同比增长57.23%；归属于上市公司股东的净利润8233.64万元，同比增长214.68%。2026年前三季度营业收入12.95亿元，同比增长28.77%；归属于上市公司股东的净利润1.49亿元，同比增长39.03%。
睿创微纳：前三季度净利润23亿元，同比增长225.37%
睿创微纳公告，2026年第三季度营业收入30.49亿元，同比增长97.70%；归母净利润10.4亿元，同比增长192.41%。2026年前三季度营业收入74.45亿元，同比增长82.22%；归母净利润23亿元，同比增长225.37%。报告期内，受益于行业需求持续景气，公司在手订单充裕、新接订单情况向好；另一方面，公司持续推进产能建设，随着产能的释放，公司2026年前三季度的营业收入实现了同比和环比双增长。
【做回购】
日久光电：拟1亿元至2亿元回购股份用于减少注册资本
日久光电公告称，公司拟使用自有资金或自筹资金以集中竞价方式回购股份，回购资金总额不低于1亿元且不超过2亿元，回购价格不超过17.98元/股。按回购金额上限测算，预计回购股份约1112.35万股，占公司总股本的4.0268%；按下限测算，预计回购约556.17万股，占总股本的2.0134%。回购股份将全部用于注销并减少注册资本，实施期限为自股东会审议通过之日起12个月内。
金发科技：拟3亿元至5亿元回购股份用于注销
金发科技公告称，公司拟以自有资金及自筹资金通过集中竞价交易方式回购股份，回购金额不低于3亿元且不超过5亿元，回购价格不超过19.57元/股，回购股份将全部用于注销并减少注册资本。公司已取得工商银行广州分行贷款承诺函，获不超4.5亿元且不超过回购金额的90%的股票回购专项贷款支持。
【签大单】
武汉天源：中标36.4亿元储能项目
武汉天源公告称，公司作为联合体牵头人，与内蒙古银河电力安装工程有限公司、宁夏交通建设股份有限公司组成的联合体，收到灵武市华新综合能源服务有限公司发来的《中标通知书》，确定为“灵武市1000MW/4000MWh集中共享储能项目设备+安装一体化项目”中标单位，中标金额36.4亿元。项目计划工期不晚于2027年4月30日并网，竣工验收工期15个月。若后续签订正式合同并顺利实施，将对公司产生积极影响。
博迈科：全资子公司签订约24-30亿元FPSO上部模块建造合同
博迈科公告称，公司全资子公司天津博迈科与SBM签署海上浮式生产储卸油船（FPSO）上部模块建造合同，合同金额约24-30亿元，主要工作范围涵盖FPSO上部模块的设计、材料采购及建造等工作。合同于2026年10月25日生效，计划2029年4月完工，将对公司当期及未来业绩产生积极影响。
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责任编辑：石秀珍 SF183
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